Биткойн: валута от следващо поколение или дигитално злато?

Съдържание · 9 точки

1. Какво е Биткойн?
2. Как работи Биткойн?
3. Кратка история на пазарните цикли
4. Институциите вече са тук
5. Регулация в Европа и в България
6. Как се облагат печалбите от Биткойн в България?
7. Рисковете, за които трябва да знаете
8. Как да купите Биткойн безопасно?
9. Моето мнение днес

Когато публикувах първата версия на тази статия през февруари 2015 г., един биткойн струваше около 250 долара, а повечето хора го смятаха за експеримент на компютърни ентусиасти. Десет години по-⁠късно Биткойн е актив с пазарна капитализация от порядъка на 1,8 трилиона долара, търгува се чрез борсово търгувани фондове в САЩ и има собствена регулация в Европейския съюз и в България.

В тази актуализирана версия ще разгледаме как работи Биткойн, какво се промени през последните години, как се облагат печалбите в България и как да подходите разумно, ако обмисляте да инвестирате. Не забравяйте, че това не е инвестиционен съвет, а споделяне на опит и информация.

Какво е Биткойн?

Биткойн е децентрализирана дигитална валута, която не се издава и не се контролира от централна банка или държава. Протоколът е описан през 2008 г. от автор (или група автори) под псевдонима Сатоши Накамото, а софтуерът стартира през януари 2009 г. Самият Сатоши изчезва от публичното пространство през 2011 г. и до днес самоличността му остава неизвестна.

Всички транзакции се записват в публичен регистър, наречен блокчейн. Той се поддържа от хиляди компютри по целия свят, а не от една институция. Именно това го прави устойчив на цензура и на намеса отвън.

Как работи Биткойн?

Блокчейн и копаене

Транзакциите се групират в блокове, като нов блок се добавя средно на всеки 10 минути. Компютрите, които проверяват транзакциите и добавят блоковете, се наричат миньори. Те решават сложна математическа задача и първият успял получава награда в нови биткойни плюс таксите от транзакциите в блока.

През 2015 г. писах, че копаенето вече е преминало от обикновени процесори към видеокарти и специализирани устройства (ASIC). Днес копаенето е индустрия с огромни центрове за данни и практически не е достъпно за домашни потребители.

Халвинг и ограниченото количество

Общото количество биткойни е ограничено до 21 милиона. На всеки около четири години наградата за миньорите се намалява наполовина. Последният, четвърти халвинг беше на 20 април 2024 г., когато наградата за блок падна от 6,25 на 3,125 BTC. Към ноември 2025 г. вече са изкопани близо 20 милиона биткойна, а последните ще бъдат изкопани около 2140 г.

Тази предвидима и ограничена емисия е основната причина много инвеститори да наричат Биткойн „дигитално злато“.

Плюсове и минуси

• Плюсове: работи 24/7, без почивни дни; преводите между държави са бързи; няма централен орган, който може да блокира сметката ви; емисията е прозрачна и ограничена.
• Минуси: голяма волатилност; загубен ключ означава загубени пари; транзакциите са необратими; голям енергиен разход; все още рядко се използва за ежедневни плащания.

Кратка история на пазарните цикли

Цената на Биткойн се движи в цикли, които често се свързват с халвингите:

• 2017: първият голям бум, при който цената доближи 20 000 долара през декември, последван от спад с над 80% през 2018 г.
• 2021: нов връх над 69 000 долара на 10 ноември 2021 г., след което дойде тежката 2022 г. с фалита на борсата FTX.
• 2024 и 2025: одобрението на борсово търгувани фондове и халвингът дадоха старт на нов цикъл. На 6 октомври 2025 г. Биткойн постави рекорд от около 126 000 долара.

Само шест седмици по-⁠късно, на 18 ноември 2025 г., цената падна под 90 000 долара за първи път от седем месеца, или с близо 30% под върха. Това е добро напомняне, че дори след десет години Биткойн остава изключително волатилен актив.

Институциите вече са тук

Най-⁠голямата разлика спрямо 2015 г. е, че Биткойн вече не е само за ентусиасти.

• Борсово търгувани фондове (ETF): на 10 януари 2024 г. регулаторът в САЩ одобри 11 спот биткойн ETF-а. До ноември 2025 г. активите в тях достигнаха около 120 милиарда долара.
• Компании с биткойн в баланса: най-⁠известният пример е Strategy (бившата MicroStrategy), която към средата на ноември 2025 г. притежава близо 650 000 BTC.
• Държави: на 6 март 2025 г. президентът на САЩ подписа указ за създаване на стратегически резерв от биткойни, финансиран с конфискувани средства.

Регулация в Европа и в България

В Европейския съюз вече действа регламентът MiCA (Markets in Crypto-Assets). Той влезе в сила на 29 юни 2023 г., а от 30 декември 2024 г. се прилага изцяло, включително изискването доставчиците на услуги с криптоактиви да имат лиценз.

На 20 юни 2025 г. Народното събрание прие и Закона за пазарите на криптоактиви. Според него Комисията за финансов надзор (КФН) лицензира и надзирава доставчиците на такива услуги, а фирмите, регистрирани досега в НАП, имат преходен период до 1 юли 2026 г. За вас като потребител това означава едно: избирайте платформи, които имат лиценз по MiCA.

Как се облагат печалбите от Биткойн в България?

За физическите лица печалбата от продажба или замяна на криптовалута се третира като доход от сделки с финансови активи и се облага с 10% данък. Облага се разликата между продажната цена и цената на придобиване, а печалбите и загубите през годината се сумират.

Доходът се декларира в годишната данъчна декларация, в Приложение 5, до 30 април на следващата година. Ако търгувате системно и като основна дейност, третирането може да е различно. Затова при по-⁠големи суми ви препоръчвам да се консултирате със счетоводител.

Рисковете, за които трябва да знаете

• Волатилност: спадове от 30% за седмици и от 70-80% в мечи пазар са се случвали многократно.
• Измами: фалшиви платформи, „гарантирани“ доходи, обаждания от „брокери“ и реклами с известни личности. Ако някой ви обещава сигурна печалба, това е измама.
• Загуба на достъп: ако загубите ключовете или фразата за възстановяване на портфейла си, никой не може да ви върне средствата.
• Риск от платформата: фалитът на FTX през 2022 г. показа, че парите на борса не са напълно ваши.

Как да купите Биткойн безопасно?

1. Използвайте лицензиран доставчик по MiCA и проверете регистъра на КФН или на съответния европейски регулатор.
2. Включете двуфакторна защита и никога не споделяйте паролите и фразата за възстановяване.
3. За по-⁠големи суми помислете за хардуерен портфейл, при който ключовете са при вас, а не на борсата.
4. Купувайте на части през определен период вместо наведнъж. Така намалявате риска да влезете на върха.
5. Инвестирайте само пари, без които можете да живеете, и пазете документите за всяка покупка заради данъчната декларация.

Моето мнение днес

През 2015 г. завърших статията с думите, че Биткойн е валута от следващо поколение. Днес бих казал, че той по-⁠скоро се превърна в алтернативен актив за съхранение на стойност, отколкото във валута за ежедневни плащания. Технологията доказа, че може да оцелее през няколко тежки кризи, а институционалното приемане е факт.

В същото време не бих инвестирал в Биткойн пари, които ще ми трябват в следващите няколко години. За мен той може да заема малка част от портфейла, наред с акции, облигации и злато. Ако темата ви интересува, вижте и статиите ми за инвестициите в злато и за управлението на личните финанси.

Статията има информационен характер и не е инвестиционен съвет. Всяко инвестиционно решение е ваша отговорност.