Инвестиции в злато: основи, данъци и съвети за купуване

Съдържание · 10 точки

1. Златото през 2025 г.: от 3000 до над…
2. Защо златото поскъпна толкова?
3. Златото като инвестиция или съхранител на стойност
4. Физическо инвестиционно злато и други инвестиции свързани със…
5. Предимства и недостатъци на инвестицията във физическото злато:
6. Предимства и недостатъци на инвестицията в нефизическо злато:
7. Как се облага златото в България?
8. Колко злато да има в портфейла?
9. Съвети за купуване на златни инвестиционни монети и…
10. Популярни златни инвестиционни продукти

Когато писах първата версия на тази статия през лятото на 2022 г., войната в Украйна и инфлацията след пандемията бяха изпратили много хора на опашка пред банките и търговците на благородни метали. Тогава цената на златото беше около 2000 долара за тройунция и изглеждаше висока. Три години по-⁠късно тя е над два пъти по-⁠висока.

2025 г. е една от най-⁠силните години за инвестиционното злато в съвременната история. В тази актуализирана статия ще разгледаме какво се случи с цената, защо златото поскъпна толкова, какви са начините да инвестирате в него от България, как се облагат печалбите и на какво да обърнете внимание, ако купувате монети и кюлчета.

Ако темата ви вълнува, прочетете статията до края!

Златото през 2025 г.: от 3000 до над 4000 долара

Няколко дати, които показват колко динамична беше годината:

• 14 март 2025 г.: цената на златото премина 3000 долара за тройунция за първи път в историята.
• 8 октомври 2025 г.: само седем месеца по-⁠късно беше преминат и прагът от 4000 долара. От началото на годината златото беше поскъпнало с около 50%, най-⁠силното представяне от 1979 г. насам.
• 20 октомври 2025 г.: нов рекорд от около 4380 долара за тройунция, или приблизително 3760 евро (около 121 евро за грам).
• 21 октомври 2025 г.: само ден по-⁠късно цената се понижи с до 6,8% в рамките на деня, най-⁠големият еднодневен спад от около пет години.

Последната дата е важно напомняне: златото е сигурен съхранител на стойност в дългосрочен план, но и то може да бъде волатилно в краткосрочен.

Защо златото поскъпна толкова?

• Централните банки купуват. Според World Gold Council през 2024 г. централните банки са купили 1044,6 тона злато, трета поредна година с над 1000 тона. Сред най-⁠активните са Полша, Турция, Индия и Китай.
• Инвеститорите се връщат към ETF-ите. През първото полугодие на 2025 г. във фондовете, обезпечени със злато, влязоха 397 тона, най-⁠силното полугодие от 2020 г., а третото тримесечие беше рекордно с приток от около 26 милиарда долара.
• По-⁠ниски лихви и по-⁠слаб долар. Понижаването на лихвите от Федералния резерв на САЩ и отслабването на долара правят златото по-⁠атрактивно.
• Несигурност. Търговските мита, геополитическите конфликти и опасенията за държавните дългове засилват търсенето на сигурни активи.

Златото като инвестиция или съхранител на стойност

Заради своите уникални характеристики, жълтият метал намира заслужено място в портфолиото на инвеститорите и си е спечелил слава на сигурно убежище за запазване на стойност и защита от инфлация. Нека да разгледаме накратко основните характеристики на златото.

Нека започнем от там, че златото е метал, който има специфичен процес на добиване и обработка. Той е наличен в ограничени количества, за разлика от съвременните валути, които поне на теория биха могли да бъдат печатани до безкрай. Тази негова изчерпаемост е и една от причините то да бъде високо ценено и да запазва стойността си.

В допълнение, още едно от важните предимства на златото, което допринася за неговите качества като инвестиционен актив, е, че малък обем физическо злато може да съхранява голяма стойност. Това от своя страна означава, че относително лесно може да бъде транспортирано, което ви позволява и лесно да пренасяте стойност при необходимост.

Исторически погледнато, златото не само запазва, но и повишава стойността си с времето, което е и една от основните причини защо благородният метал се превръща в добро средство за защита срещу инфлацията или волатилността на валутите.

(Източник: goldprice.org, графиката е от 2022 г.)

Например, след началото на войната в Украйна през 2022 г. санкциите доведоха до временен колапс на руската рубла, която в началото на март достигна около 138 рубли за 1 долар. Хората, които държаха спестяванията си само в рубли, загубиха голяма част от тях за дни.

В извънредни икономически ситуации, когато валутите са нестабилни и губят стойност и то хората, които са оставили спестяванията си само в определена валута кеш, могат много бързо да изгубят голяма част от своите спестявания. Обратно, в такива моменти, цената на златото се повишава, което позволява съхраняване на стойността на вложените в него средства.

Предвид казано до тук, златото притежава и още едно важно качество, на което инвеститорите разчитат, а именно неговата ликвидност. С други думи, сравнително бързо може да го продадете и да получите стойността му във фиатни пари.

Към списъка с предимства можем да добавим и данъчното третиране: инвестиционното злато е освободено от ДДС, а печалбата от продажба на кюлчета и монети от физически лица в повечето случаи не се облага. По-⁠подробно ще разгледаме данъците по-⁠долу.

Това са част от причините, поради които златото остава един от надеждните варианти за дългосрочно съхранение на стойност и инвестиции. Ако решите да вложите част от спестяванията ви в злато, един от въпросите, на които ще трябва да си отговорите, е дали да изберете физическо инвестиционно злато, или пък дигитално такова? Какви са разликите, както и предимствата и недостатъците на всеки от тези варианти, ще разгледаме по-⁠детайлно в следващите редове.

Физическо инвестиционно злато и други инвестиции свързани със злато

Инвестиция във физическо злато означава да закупите и съхранявате златни инвестиционни продукти под формата на монети или кюлчета. Злато може да бъде закупено и през брокер или посредник онлайн, без да го притежаваме физически. Друга възможност са т.нар златни ETF-и (борсово търгувани фондове), колективен фонд, който има експозиция към златото и също така може да инвестираме в акции в миннодобивни компании.

Преценявайки на кой от тези варианти да заложите, разбира се, е важно да обърнете внимание на техните предимства и недостатъци. В следващите редове ще опитаме да ги обобщим накратко:

Предимства и недостатъци на инвестицията във физическото злато:

Един от недостатъците на инвестицията във физическо злато е, че то струва по-⁠скъпо. Причината за това е, че към цената за самото злато се добавят и разходи за изработка, опаковане, логистика, съхранение и т.н. Също така, ще платите и марж за търговеца, от който ще закупите вашите златни кюлчета и монети.

Още едно предизвикателство, на което ще трябва да потърсите решение, ако изберете физическо злато, е как да го съхранявате. Само по себе си златото е здрав и устойчив метал. Въпреки това, е важно да го съхранявате правилно, за да може да нямате проблеми с продажбата му след това. Възможно е да го съхранявате в дома ви, когато количеството не е голямо. В тези случаи, уверете се, че сте избрали сигурно място, където да го скриете и не споделяйте на никого къде точно го държите. За съжаление, когато съхранявате златото си вкъщи, трябва да имате предвид и рискa от влизане с взлом и кражба.

Решение за по-⁠големи количества злато е съхраняването им в банков сейф или трезор. Ако изберете този вариант обаче, трябва да платите допълнителни разходи, както и има известни ограничение кога може да имате достъп до златото, което съхранявате там.

Разбира се, има и предимства на инвестицията на физическото притежание на златни инвестиционни продукти. Най-⁠голямото от тях е, че вие физически притежавате инвестицията си, което ви дава повече сигурност при извънредни обстоятелства. Ако вземем за пример извънредно обстоятелство като война, неработещи банкомати и банките могат да затруднят достъпа до средствата на хората.

Проблем могат да се окаже и лош курс на валутата. В такива моменти притежанието на физическо злато, което е лесно преносимo, ви помага да пренесете стойност и при необходимост да го продадете на цена, близка до пазарната.

Много от физическите продукти златни кюлчета и монети имат публични курсове купува/продава (които се влияят от моментната цена на златото) и лицензираните търговци, могат да откупят такъв тип продукти.

Предимства и недостатъци на инвестицията в нефизическо злато:

Закупуване на злато онлайн през брокер или платформа, съчетава в себе си гъвкавостта на инвестициите в акции и простотата на инвестициите в злато. Едно от големите им предимства е, че могат да бъдат закупени сравнително лесно от много различни платформи като Interactive Brokers, Revolut, PaySera и други.

Златото се закупува на пазарна цена, като е възможно да има допълнителна такса за самата транзакция, както и не се плащат разходи за изработка, логистика и т.н. Съвсем логично, това прави цената му по-⁠достъпна в сравнение с тази на физическото злато.

С избора на нефизическо злато се решава и още един съществен недостатък на физическото злато, а именно няма нужда да се притеснявате къде и как ще го съхранявате. Още един плюс е, че може да вложите сума, която желаете, без ограничение. При покупката на златни монети или кюлчета обаче, ще трябва да се съобразите с характеристиките им и по-⁠конкретно размерите, в които се продават тези продукти: 1 унция, ½ унция, 5/10/20/50/100 гр и др.

Може да се инвестира и в златен ETF, който да следва цената на златото. Популярни ETFи са SPDR Gold Shares и iShares Gold Trust. Закупуване на злато онлайн през брокер или ETF крие в себе си и риск от фалит на посредника (или посредниците). Също така може да има разминаване в цената на ETFа и физическото злато.

Друга възможност за инвестиция в злато са колективните фондове, които имат експозиция към златото или миннодобивни компании, без да трябва активно да се следи промените в цените на ценния метал. Но обикновено имат такса за управление и входиране.

Също така може да се инвестира в акции на миннодобивни компании, чиято цена се влияе изключително много от цена на златото, но е добре да имате малко по-⁠задълбочени познания за търговия с акции, преди да изберете този клас инвестиции.

Ако трябва да обобщим, физическото злато се препоръчва, ако инвестицията е дългосрочна, докато нефизическото може да бъде купено за по-⁠кратък период и буквално за секунди може да бъде продадено.

Как се облага златото в България?

• ДДС: доставките на инвестиционно злато са освободени от ДДС. Това важи за кюлчета с чистота поне 995/1000 и за монети с чистота поне 900/1000, сечени след 1800 г., които са или са били законно платежно средство и се продават до 180% от стойността на съдържащото се в тях злато.
• Данък върху дохода при физическо злато: доходът от продажба на движими вещи по принцип не се облага, но изключение правят произведенията на изкуството, колекционерските предмети и антиките. Според становище на НАП златни монети с нумизматична стойност се облагат като колекционерски предмети, с 10% върху печалбата. Обикновените кюлчета и съвременните инвестиционни монети, продадени от физическо лице извън търговска дейност, като правило не се облагат.
• ETF-и и ETC-и: печалбата е освободена, ако инструментът се търгува на регулиран пазар в ЕС или ЕИП. В останалите случаи се дължи 10% данък.

При по-⁠големи суми или при съмнения ви препоръчвам консултация със счетоводител.

Колко злато да има в портфейла?

Няма универсален отговор, но най-⁠често се споменава дял между 5% и 10% от инвестиционния портфейл. В изследване от април 2025 г. World Gold Council моделира именно 5% като разумна стратегическа позиция. Златото не носи дивиденти или лихви и исторически дългосрочната му доходност е по-⁠ниска от тази на акциите, затова ролята му е по-⁠скоро на застраховка и диверсификация, отколкото на основен двигател на растежа.

Съвети за купуване на златни инвестиционни монети и кюлчета

Ако сте решили да изберете физическо злато, то в следващите редове обобщаваме няколко полезни съвета и насоки за това как да изберете подходящите златни инвестиционни монети и кюлчета, които да добавите във вашето портфолио.

Един от съветите, които ще чуете от много специалисти в сферата, е че е препоръчително да се насочите към популярни златни продукти. Причината за това е, че те притежават по-⁠висока ликвидност, следователно по-⁠лесно бихте могли да ги продадете. В следващата част от тази статия, ще се спрем на някои от най-⁠известните и предпочитани златни кюлчета и монети.

Що се отнася до това дали да изберете продукти с по-⁠висок грамаж, тук трябва да вземете предвид две неща. От една страна, колкото по-⁠голям е грамажът на златния продукт, толкова повече той се доближава до пазарната цена на златото и покупката му е по-⁠изгодна от финансова гледна точка. От друга обаче, когато решите, че искате да се разделите с него, може да се окаже малко по-⁠трудно да го продадете, тъй като трябва да намерите купувач за цялото количество злато.

Още един съвет на експертите е да се търсят и избират продукти с по-⁠малка разлика между курс купува и продава.

Правилното съхранение за инвестиционното злато също е от значение, за да може да съхраните стойността на вашата инвестиция. След като купите златни монети или кюлчета, не ги изваждайте от техните оригинални опаковки. Съхраняването им извън тях може да доведе до нарушаване целостта на златните продукти и да направи по-⁠трудни за обратно изкупуване от страна на търговци.

Не по-⁠малко важен от съхранението и е въпросът от къде да купите вашите инвестиционно злато. Тук възможностите са някои банки, както и лицензирани търговци на злато и дори физически лица. Да се купува от официални и лицензирани търговци на злато ви гарантира, че ще получите продукти с доказана автентичност и качество.

Бъдете особено внимателни, ако купувате злато от другаде. Ако цената е значително по-⁠ниска от пазарната, това може да е сигнал за потенциална измама. Затова винаги проучвайте и търсете надеждни и лицензирани търговци.

Аз лично съм купувал златни продукти от Limar24 за себе си и за подарък и съм много доволен. Купувайки инвестиционна монета или кюлче за подарък (дори и по-⁠достъпна), лично за мен е много по-⁠ценен, отколкото златно бижу, например.

Популярни златни инвестиционни продукти

Традиционно инвестиционното злато се предлага най-⁠вече под формата на златни монети и златни кюлчета. В следващите редове накратко ще ви представя едни от най-⁠популярните и високотърсени сред тях, които са предпочитан избор на инвеститорите.

Популярни инвестиционни монети

• Виенска Филхармония, това е една от най-⁠популярните златни инвестиционни монети. Няколко пъти дори се нарежда на първо място сред най-⁠купуваните златни монети в света. Тя е дело на Австрийския монетен двор и както нейното име подсказва, тя е посветена на един от символите на страната, Виенската Филхармония. На лицевата страна на монетата са изобразени осем оркестрални инструмента, а на гърба ѝ, големият орган в Златната зала на Филхармонията.
• Австралийско Кенгуру, още една от популярните златни монети с висока ликвидност. Едно от специалните неща при тази съвременна инвестиционна монета е, че дизайнът ѝ се сменя всяка година, което я прави изкушаваща и за колекционерите. В него обаче винаги присъства националното животно на Австралия, кенгуруто.
• Наполеон, Златна монета 20 френски Франка Наполеон III също заслужава вашето внимание. Със своето златно тегло от почти 6 грама и изящния си си дизайн, тя се нарежда сред една от най-⁠търсените от колекционерите в последните години.
• Канадски Кленов Лист, тази златна монета е дело на Канадския монетен двор и е известна с високите мерки за сигурност, приложени с цел да се ограничат до минимум възможностите за фалшифицирането ѝ. Тази допълнителна надеждност, както и улесненото от този факт продаване, я превръща в желан златен продукт за мнозина.
• Австрийски дукати, тези златни монети отново са дело на Австрийският монетен двор, който е един от най-⁠старите в Европа, поради което неговите златни продукти се радват на висок интерес. На лица от 1 австрийски дукат и 4 австрийски дуката, ще откриете образа на император Франц Йосиф, най дълго-управлявалия австрийски монарх.

Кюлчета злато

Що се отнася до златни кюлчета, у нас най-⁠популярни и с високо търсене са златните кюлчета, предлагани от две от най-⁠известните швейцарски рафинерии, Valcambi и PAMP.

Valcambi е една от сравнително младите швейцарски рафинерии, създадена през 60-те години на миналия век. Въпреки това, компанията успява да си изгради солидна репутация и да се отличи от останалите си конкуренти.

Златните кюлчета, произведени от Valcambi, се характеризират с високо качество, семпъл дизайн, а също така пристигат със сертификат, което прави доказването на тяхната автентичност по-⁠лесно, в сравнение с тази на златните монети. Швейцарската рафинерия предлага отлети златни кюлчета в различни размери, започващи от един грам и достигащи до 1 килограм.

Интересно е златното кюлче Valcambi от 1 унция, което е създаден като пряка конкуренция на инвестиционните монети със същия размер и също се радва на висока ликвидност.

PAMP Suisse е едно от най-⁠известните имена в индустрията за благородни метали и компанията управлява една от най-⁠големите рафинерии за благородни метали в Швейцария. Златните кюлчета PAMP са произведени по най-⁠високи стандарти в индустрията. По тази причина те печелят доверието на инвеститорите от цял свят и се радват на високо търсене.

Базирана в Тичино, италианската част на Швейцария, компанията е в челните редици на индустрията за инвестиционни кюлчета от дълго време. PAMP е добре известна с това, че е първата, която добави изображение към предната част на един от своите продукти, с пускането на линията PAMP Fortuna.

Подобно на Valcambi, PAMP също предлагат златни кюлчета с размери от 1 грам до 1 килограм. Всички златни кюлчета PAMP съдържат 24-каратово злато с чистота 999,9. Серията PAMP Fortuna е най-⁠популярната от тяхната продуктова гама.

Отличава се с образа на лейди Фортуна на лицевата част и са първата гама златни кюлчета, които имат художествено изображение поставено върху тях. Обратната страна на всяко кюлче съдържа логото на PAMP в горната част, с теглото, чистотата и серийния номер на кюлчето отдолу. Най-⁠популярното златно кюлче на бранда е именно от тази серия и е с размер от 1 унция.

Златните бижута инвестиция ли са?

По нашите географски ширини все още е разпространена идеята за закупуване на златни бижута като инвестиция. Но инвестиция ли са наистина златните бижута? Краткият отговор на този въпрос е “не”. Нека обясним защо.

На първо място, законът определя ясно какво е инвестиционно злато: неговата форма и чистота. Златото под форма на монети (кръгла форма) и кюлчета (правоъгълна форма) е инвестиционно злато.

Също така друго важно изискване е чистотата на златото в кюлчетата да бъде над 995 от 1000, а при монетите е допустимо тя да бъде над 900 (около 21,6 карата). Златните бижута не отговаря на тези конкретни изисквания и това е причината те да не се определят като форма на инвестиционно злато.

Ако се позволим да задълбаем още малко, ще видим, че златото в бижутата е с много по-⁠ниска чистота. Обикновено в бижутерията каратите, които се използват са около 14 карата (58.33% чисто злато), докато инвестиционните златни продукти, както стана дума традиционно са около 24 карата (близо 100% чисто злато).

Още една специфика при бижутата е, че в цената обикновено се включва, труд за изработка и надценки на търговеца, което оскъпява допълнително повишава цената, която ще заплатите, за да получите крайния продукт.

Ако искате да инвестирате в злато, насочете се към златни монети или златни кюлчета с висока чистота на благородния метал.

Заключение

Златото се е доказало през годините като сравнително сигурен съхранител на стойност. През годините има цикли на спадове и покачвания на цената на златото. В определени периоди от време златото се губи своята стойност, но исторически погледнато в дългосрочен план, то е не само запазва, но и повишава своята стойност. Това го прави нискорискова инвестиция и предпочитан избор за диверсификация на инвеститорското портфолио.

Важно е обаче да отбележим и още нещо: възвръщаемостта на инвестициите в злато исторически е по-⁠ниска отколкото инвестиции в акции и други по-⁠високо рискови активи.

Рекордите от 2025 г. показват още нещо: никой не може да предвиди кога е идеалният момент за покупка. Затова вместо да гоните върха, по-⁠разумно е да купувате на части през различни периоди и да държите златото дългосрочно. Ако искате да прочетете повече за подредбата на личните финанси, вижте статията ми Управление на лични финанси: първи стъпки.

Тази статия не е инвестиционен съвет и аз не съм инвестиционен консултант. Цената на златото се променя и като всяка друга инвестиция, тя крие своите рискове. Затова, ако планирате да направите тази крачка, направете своето проучване, внимателно проучете рисковете и най-⁠добре се консултирайте със специалист в сферата, който ще ви помогне да вземете информирано решение.